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國控、華潤、上藥爭霸,瑞康贏了?!

來源: | 2018-05-03 14:08:33 | 人氣:

導讀: 按照已經公布的年報數據,毛利率前三的區域藥商(瑞康醫藥、同濟堂、人民同泰)在10%以上,均高于我國千億藥商國控、華潤和上藥三大巨頭的毛利率(三大巨頭2017年批發業務毛利率不

 按照已經公布的年報數據,毛利率前三的區域藥商(瑞康醫藥、同濟堂、人民同泰)在10%以上,均高于我國千億藥商國控、華潤和上藥三大巨頭的毛利率(三大巨頭2017年批發業務毛利率不高于9%)——毛利水平并不與批發藥商的規模正比,藥商也不是規模越大賺錢能力越強,而區域藥商不愿偏安一隅的野心,也已經越來越難掩飾……

 

  ▍“強龍難壓地頭蛇”,區域藥商成長勢頭良好

 

  雖然區域藥商比不上國控、華潤、上藥這三大千億巨頭,乘著“兩票制”的春風到處跑馬圈地擴大地盤,也沒有這三大巨頭規模效應,但大多數區域藥商也憑借著在局部地區的深耕細作,營業收入還是保持了增長的態勢;也有個別藥商如瑞康醫藥也憑借著不輸三大千億藥商跑馬圈地的力度逐步從山東走向了全國,業務收入高速增長。

 

  區域藥商雖然與全國性藥商如國控、華潤、上藥、九州通這種全國性藥商的營銷網絡和市場規模無法比肩,筆者統計了12家A股上市的2017年業務收入超過80億區域藥商的業績情況,當年合計業務收入和凈利規模雖均不及國控的一家,但是可以看到這兩個指標的增長速度都高于國控,按照這樣的趨勢發展下去,在2018年很有機會實現雙超越。

 

  

注:數據來源于各公司上市年報/快報,供參考。

 

  這些區域藥商中,有的藥商在個別地區集中發力并進行深根細作,也取得了不俗的成績,要么增長勢頭遠遠超過這些全國性千億大藥商,如瑞康醫藥、嘉事堂、柳州醫藥在2017年兩票制的“高壓下”營業收入也能實現20%以上的增長;凈利潤方面表現更是可圈可點,除重慶醫藥由于重組關系凈利同比增長3倍多外,其他的還有瑞康醫藥、中國醫藥和南京醫藥同比增長在30%以上。

 

  在凈利率水平方面,這些區域藥商中多數要么通過提供附加服務,要么加強費用管理、節省成本支出,在凈利潤率方面達到4-5%的水平,遠高于行業平均不到2%的水平。

 

  這12家區域藥商2017年整體凈利潤率達到3%,剛好是商務部《藥品流通行業運行統計分析報告(2016)》中2016年全國藥品流通直報企業平均凈利率1.5%的兩倍。

 

  ▍并非規模越大賺錢能力就越強

 

  毛利率水平的高低是賺錢能力的基本體現。

 

  筆者整理12家區域藥商批發/純商業部分毛利率情況發現,半數以上的區域藥商毛利率高于商務部《藥品流通行業運行統計分析報告(2016)》中直報企業平均毛利率7%的平均水平(筆者預計2017年毛利率由于兩票制等政策家,應低于該水平)。

 

  毛利率前三的區域藥商在10%以上,均高于我國千億藥商國控、華潤和上藥三大巨頭的毛利率(三大巨頭2017年批發業務毛利率不高于9%)。可見,毛利水平并不與批發藥商的規模正比。換言之,藥商也不是規模越大賺錢能力越強。

 

  其中,提供醫療綜合服務的瑞康醫藥和同濟堂的毛利率在15%以上。

 

  12家區域藥商商業/批發部分情況如下表:

  注:數據來源于各公司上市年報/業績報告,供參考。以2017年批發業務毛利潤率高低排序。

 

  ▍部分區域藥商不甘偏安一隅

 

  這些區域藥商中,隨著業務網絡覆蓋不帶延伸,有些企業已逐步向省外擴張業務甚至走向了全國,如瑞康醫藥、南京醫藥、重慶醫藥、中國醫藥、同濟堂等藥商的業務也覆蓋到了多個省份,其中的典型當屬瑞康醫藥。

 

  

注:以商務部《藥品流通行業運行統計分析報告(2016)》醫藥批發百強排名進行排序。

 

  ▍立足于山東,網絡向全國擴散

 

  瑞康醫藥通過“并購+合伙人”模式打造遍布全國的營銷采購網絡。被并購企業大多呈現小而美、專業性強、營銷能力突出的特點,在細分領域具備獨特優勢,并能夠較快融入瑞康體系,聚沙成塔,與公司現有業務條線形成合力,并為集團各事業部的搭建貢獻了寶貴的專業人力資源。

 

  而這樣的一些小公司往往會被巨頭藥商所看不上,或者不愿意花精力折騰。在并購過程中,瑞康醫藥按照醫藥流通行業的特點,嚴格執行審計標準,與并購標的在應收賬款和存貨管理、賬期水平、營收增長速度、日常經營管理人員和模式等多方面進行詳盡約定,并執行分期支付股權對價款的方式,從而有效地保證了并購企業的質量以及被并購后能夠快速融入集團管理體系。

 

  瑞康醫藥正式通過這種方式快速在全國30個省份(直轄市)設立有200余家子公司,將業務網絡覆蓋到31個省市區,同比2016年的22個一年之間就增加了8個省份的營銷網絡覆蓋!

 

  ▍深度綜合服務,區域藥商未來的方向和出路

 

  與全國性藥商巨頭拼網絡、比規模區域藥覆蓋廣度簡直是“以卵擊石”,顯然難以獲得優勢,但是在深度綜合性服務方面,區域藥商起家的或更有優勢,因為有部分藥商已經開始這樣做、并且取得了較好的反響。

 

  通過深度綜合服務能介入更多的環節,從而獲得更多獲取利潤的節點,同時增強上下游客戶的粘性和提升企業的利潤率水平。

 

  瑞康醫藥

 

  銷售網絡完善,終端直接覆蓋能力強銷售網絡完善、終端直接覆蓋能力強一直是公司突出的核心競爭優勢之一。下游客戶數量的增加成為公司業務規模擴張、收入增加的堅實基礎。覆蓋山東省規模以上醫院520家、基層醫療機構2422家,覆蓋率分別超過98%、96%。公司目前已山東省直銷模式在全國各省份復制,掌控終端醫療機構銷售渠道,建設全國渠道平臺。

 

  瑞康醫藥注重為客戶提供醫療綜合服務,主要為藥企提供藥品供應鏈服務、醫療器械供應鏈服務、醫療后勤服務、移動醫療信息化服務、第三方物流服務等。可見區域藥商具有較強的競爭實力,在應對“兩票制”方面能為制藥企業提供更多的服務,對那些注重下游服務的藥企來說,具有較強的吸引力。

 

  同濟堂

 

  同濟堂創新商業模式,還是注重醫藥供應鏈的綜合服務!優化集團內部供應鏈集成管理,快速實現從依靠進銷差價盈利的批發配送商向以服務收費為主的供應鏈服務商轉型。

 

  同濟堂加快向醫藥供應鏈服務商轉型發展,逐步建立以“服務供應鏈”管理為核心的新商業模式,充分發揮集團所屬各區域醫藥物流企業在商品流、物流、信息流、資金流等方面的優勢,推動商品流、物流、信息流和資金流的“四流”融合。進一步,不斷提高創新能力、服務能力、加快向產業鏈前端和價值鏈高端服務延伸,逐步建立起了優質的產品批發配送及零售銷售渠道體系,利用自身在價值鏈中的優勢積極開展增值服務,提升公司整體的銷售額和利潤空間。

 

  同濟堂打造面向醫療機構、經銷商和健康會員的健康產品配送網絡,以及覆蓋全國的全肩寬零售網絡。

 

 

  截止目前,同濟堂沿京廣線、長江線、海岸線物流交通相對發達區域打造了“省級物流中心-縣(市)級配送站-鄉鎮/社區級配送服務點”三線三級戰略物流配送體系,實現了醫藥物流的無縫中轉,藥品配送安全、快捷、高效。

 

  目前,同濟堂在北京、湖北、江西、江蘇、安徽擁有5個省級醫藥物流配送中心、30多個自有及穩定合作的縣(市)級醫藥物流配送站和600多個鄉(鎮)醫藥物流配送點以及近5000家藥品健康服務網點具備了廣覆蓋、高密度的終端直接覆蓋能力,為公司業務發展奠定堅實基礎。


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